¿Pero qué es el insider trading? El insider trading es cuando una persona que posee información privilegiada, usa esta información para especular en el mercado de valores. Estas personas que negocian en el mercado de valores tienen una ventaja sobre el resto de personas, y estos no asumen el riesgo de mercado. A estas personas con información privilegiada se les llama iniciados. Estos iniciados suelen ser trabajadores de empresas de inversión y asesoría (KPMG, Price Waterhouse Coopers, Deloitte & Touche, Ernst & Young. Hay más pero estas 4 son unas multinacionales conocidas como “The big four”).
Y pensaréis, si yo tengo información que me va a beneficiar la voy a usar si o si. Pero la falta de equidad que se genera cuando hay personas con información privilegiada que otros inversores no tienen, daña la confianza que los inversores depositan en el mercado de valores. Por esta razón, está terminantemente prohibido especular con información privilegiada.
Pero, os preguntareis, cuando es considerada privilegiada una información. Se considera información privilegiada la información que si es divulgada, cambia totalmente la cotización de los valores los cuales están involucrados en la información divulgada.
Para que les sea más fácil entender el concepto del insider trading les voy a poner un ejemplo, el cual ha sido producto de mi imaginación:
Digamos que nos encontramos en un momento de la historia en el que la mayoría de países que tienen reservas de petróleo reducen su exportación, quien sabe por qué razones. Esta situación provoca que en España, al no tener reservas de petróleo, suba el precio de este bien vertiginosamente. Pero la compañía Repsol YPF ha encontrado un enorme pozo de petróleo en las costas de Galicia, y esta noticia no se ha hecho pública todavía. Este hallazgo va a disparar el valor de Repsol ya que se va a convertir en la mayor empresa de ese sector en la península. Al tener que hacer una inversión muy grande para la explotación y distribución de estos recursos, la empresa va a acudir a KPMG (una de las mayores auditorías del mundo), para que le asesore como repartir recursos, gestionar su capital etc.…. Un directivo de esta asesoría con ganas de comprarse una nueva villa en Sotogrande, pero sin tener todavía el dinero necesario, invierte gran parte de su dinero en comprar acciones de Repsol YPF. Estas acciones son baratas ya que todavía no es conocida la información de que se acaba de encontrar un gran pozo con recursos naturales. 1 mes más tarde, sale en primera plana de todos los periódicos y telediarios la noticia de que Repsol ha encontrado un gran pozo con petróleo y gas. Esto provoca que el precio de las acciones de Repsol se dispare y se multiplique en el mercado de valores, y es ahí cuando nuestro querido directivo de la auditoría vende sus acciones obteniendo beneficios astronómicos y millonarios. Y ya tiene suficiente dinero para comprar todo Sotogrande. Lo que está prohibido y se castiga es que no hay equidad y que hay alguien que negocia sin riesgo frente al resto de inversores.
Les recuerdo que este caso que les he presentado es ficticio, así que de momento, que yo sepa no hay ningún pozo con oro negro en Galicia, y tampoco hay ningún directivo de KPMG corrupto, ya que esta compañía se ha labrado con honestidad y profesionalidad un gran nombre.
Para que una información sea considerada privilegiada tiene que cumplir 3 requisitos:
-Para empezar tiene que tratarse de información la cual no se ha hecho pública.
-Tiene que ser una información concreta, no valen rumores.
-Por último la información debe ser lo suficientemente importante para alterar el valor de cotización del objeto afectado.
Un ejemplo que reúne estos 3 elementos es una OPA, ya que es reservada , afecta a unos valores bursátiles y de conocerse públicamente alteraría la cotización.
Si estáis pensando en trabajar en una sociedad de inversión, una auditoría o cualquier empresa en la cual podéis adquirir información privilegiada. Y pensáis usar esta información para dar un pelotazo en la bolsa, iros olvidando de esas ideas porque nuestro querido estado de derecho nos lo prohíbe.
Las personas que poseen información privilegiada tienen prohibido realizar operaciones en la bolsa sobre los valores involucrados en esa información. Pero no solo eso, la ley prohíbe que les comuniquen esa información a familiares, amigos etc. Para que estos usen esta ventaja.
Los trabajadores que disponen de información privilegiada de las sociedades cotizadas deben comunicárselo al mercado, a no ser que la información trate de una operación que se esté realizando y haya un interés legítimo de mantener esa información secreta.
La información privilegiada que no sea difundida al mercado, deberá estar protegida por fuertes medidas de seguridad.
Bueno, ya sabemos que la ley prohíbe el inside trading, pero es la hora de hablar de la sanción que nos llevaremos si alguna vez osamos usar este método para beneficiarnos: La multa que te pueden endosar va desde los 300.000 euros a 5 veces el beneficio obtenido. Pero cuando el beneficio obtenido supere los 600.000 euros, se nos puede mandar a la cárcel durante 6 años.
Pero se sanciona solo a aquellas personas que saben que la información que poseen es privilegiada. Los rumores no son considerados insider trading, tampoco el haber escuchado por casualidad una conversación ajena.
En mi opinión, este tipo de conductas no deberían estar tan penalizadas. Porque si tienes una ventaja sobre alguien deberías usarla, acaso a los jugadores altos de la NBA les hacen ir de rodillas para que estén en igualdad de condiciones con los demás, acaso se obliga a los superdotados a ser más tontos para estar en igualdad….
Pero esa es mi opinión.
Aquí os dejo un enlace de una noticia muy interesante de insider trading:
http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/2810031/02/11/EEUU-acusa-a-tres-gestores-de-informacion-privilegiada.html
Os dejo las fuentes que he usado:
http://rdmf.wordpress.com/2006/10/29/%C2%BFque-es-el-insider-trading/
Espero que os haya servido de ayuda y hasta la próxima.
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